Peniaze sa rýchlo znehodnocujú. Čo s tým možno robiť

Je všeobecne známou skutočnosťou, že peniaze používané v súčasnosti majú svoju hodnotu primárne preto, že ľudia v ich hodnotu veria. V zásade od momentu zrušenia konvertibility dolára za zlato v 70. rokoch minulého storočia nastala éra takzvanej fiat money – teda peňazí, ktoré nie sú kryté reálnou hodnotou a fungujú preto, lebo im hodnotu priznávajú oficiálne inštitúcie a ľudia to tak akceptujú.

Takýto systém má, samozrejme, svoje výhody aj nevýhody.

Najzrejmejšou vlastnosťou tohto systému je, že takéto peniaze strácajú hodnotu v čase. Rýchlosť a mieru straty hodnoty je možné vyjadriť rôznymi spôsobmi. Jedným z najpriamočiarejších spôsobov je vývoj ceny zlata.

Pohľad na vývoj ceny zlata za posledných 100 rokov ukazuje viacero zaujímavých vecí – od stability hodnoty dolára práve do 70. rokov, cez  rôzne výkyvy, až po obdobie bezprecedentne prudkého rastu v posledných pár rokoch.

Vývoj ceny zlata (USD za uncu;  zdroje dát: datahub.io, tradingeconomics.com; mesačné údaje od januára 1925 do zač. nov. 2025)

Tieto dáta sa dajú čítať aj tak, že hodnota dolára vyjadrená v zlate klesla za polstoročie na približne stotinu, alebo  v období medzi jeseňou 2023 a jeseňou 2025 na polovicu.

Používanejším ukazovateľom zmeny hodnoty peňazí je index spotrebiteľských cien (CPI). Jeho výhodou je, že berie do úvahy nie jednu komoditu, ale spotrebný kôš, no na druhej strane podlieha skresleniam vzhľadom na zmeny metodiky výpočtu v čase.

Pre korektnosť tu uvediem aj graf vývoja tohto ukazovateľa, aj keď vzhľadom na zmeny metodiky tohto ukazovateľa v zobrazenom období je znázornené znehodnotenie meny značne podhodnotené.

Tak či tak vidíme, že aj CPI opisuje podobný trend (začiatok prudšieho rastu v 70. rokoch, výkyv okolo 2008 a prudký rast v posledných pár rokoch) a preukazuje zásadné znehodnotenie meny.

Vývoj indexu spotrebiteľských cien v USA; (Október 1949=100;  zdroj dát: U.S. Bureau of Labor Statistics via FRED®)

Jedným z hlavných dôvodov, pre ktorý peniaze strácajú hodnotu, je to, že ich množstvo sa zvyšuje výrazne rýchlejším tempom, ako je rast ekonomiky.

Ako ukazuje posledný graf, oproti začiatku 80. rokov je objem peňazí približne 14-násobne väčší.  

Vývoj množstva peňazí v ekonomike; (agregát M2, v miliardách;  zdroje dát: ECB, macrotrends.net; ECB poskytuje aj  rekonštrukciu dát z národných mien aj do obdobia pred zavedením EURa)